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TCL集团资产重组获临时股东大会通过 智能终端业务暂无上市计划

来源:http://www.lx070.com 责任编辑:d88尊龙 更新日期:2019-01-20 20:38 字体:
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  【TechWeb】1月8日消息,昨日晚间,TCL集团发布公告称,公司重大资产重组方案获临时股东大会通过,将从家电企业转型为科技企业。

  2018年12月8日,TCL宣布拟合计以47.6亿元向TCL控股出售8家公司的股权。交易完成后,消费电子、家电等智能终端业务及相关配套业务将从TCL集团剥离,TCL集团将以华星光电半导体显示产业为核心主业。

  当时,这份重组方案引来很大争议,争议主要集中在转让盈利资产是否合理、估值是否偏低、TCL品牌去留等问题。对于这些问题,TCL集团在公告中进行了集中解答,具体如下:

  问题一:此前,贵公司以垂直产业链作为优势来宣传,现在将终端业务出 售,是否经过了深思熟虑的考量?贵公司是否认为把业务剥给关联方并不影响 垂直产业链的布局?

  回复:做重组很重要的考量,就是能够聚焦业务、提高管理效率。剥离之后, 上市公司的资产负债率、员工数、净利润率都有明显的改善。资本市场对 TCL 集团的定位将从家电企业变为科技产业集团,企业管理方式将会按照科技产业集 团业务流程方式来管理,使经营管理更加有效、效率更高。

  重组之后产业协同不会受到影响。因为此次重组对双方都是有利的。彩电、 手机业务需要上游的面板支持,华星也同样需要客户。此前 TCL 电子、TCL 通讯 与华星的交易为内部关联交易,每年均会进行披露。重组后差别在于从一个大集 团内部的关联交易变成两个相对独立实体的关联交易,并且关联交易本身是公平、 公允的。

  对于华星来说,此前为内部交易,外部的客户存在顾虑。2018年东莞寮步镇招聘8名专业技术人员公告重组后,华星业务 和 TCL 电子股权结构上彼此独立,有利于华星开拓其他业务。因此,产业协同不 会受到影响。

  问题二:此前品牌费是按照产品的一部分销售收入缴纳给 TCL 集团,为什 么在剥离之后还是按照原来的收取品牌费管理方式,而没有另外再收取品牌授 权费?

  回复:TCL 集团现行管理方式为,由 TCL 集团设立品牌基金,负责对每年企 业形象宣传、品牌整体宣传和大型展会的推广进行投入。另外,各个产业还会在 产品市场推广方面做预算。

  TCL 集团一直没有把品牌作为收费项目,品牌由各个产业使用,但各个产业 需按照基金管理规则交纳基金费用,用于品牌推广。由于华星及其他产业与品牌 关联度较小,缴纳品牌费较少,一直以来,90%以上的品牌基金是由终端产品业 务缴纳。

  若上市公司出售品牌则会涉及到品牌的价值评估,价值评估价格很难做到各 方都觉得合理接受,作价非常困难。所以将品牌所有权保留在上市公司,终端产 品公司依然会承担不低于现状的品牌建设和维护费用,在目前这个交易结构底下 会比较可行、合理。

  问题三:在公司重组之前,市场传闻公司会收购 ASM 的股权,请问在重组 之后公司是否会继续推进此项目?

  回复:重组后,TCL 集团作为科技产业集团,不排除有适当的机会通过投资、 重组等方式收购同类高技术科技产业,若有此类安排,我们将按照监管机构要求 及时进行公告。

  问题四:集团体内还有翰林汇、奥鹏教育的资产,这部分资产未来公司是 否有计划继续剥离出上市公司体内?

  回复:公司将以 TCL 集团股东利益最大化原则,择机对这类资产做出剥离和 处置。

  问题五:我印象中在媒体上李董曾在媒体说过争取五年把 TCL市值做到1000 亿,现在已经是 2019 年了,TCL 市值一直不理想。请问如果重组失败,李董又 做何打算?

  回复:在过去几年,我们的业绩和市值的增长没有达到我们的预期,虽存在 客观因素,但这个目标我们不会忘记。2015 年、2016 年公司业绩不好,在此我 向股东说声抱歉。

  2016 年下半年,公司已经意识到发展遇到了瓶颈,需改变经营观念,所以 2016 年四季度开始,我们做出了较大的变革,这个变革和方向已在 2017 年 4 月 12 日的报告中做了阐释。在报告中我反思了我们存在的问题并提出如何去解决, 这次变革核心为:改变经营观念,优化组织流程,创新商业模式,清除发展障碍。 这项工作开展之后,公司 2017 年经营业绩有了明显的改善,2017 年归母净利润 增长约 50%;2018 年预计归母净利润也增长了 30%。

  此前,我只关注盈利的增长,没有做好市值管理和投资人沟通。此次重组之 后,可以解决华星未来的融资问题,资本市场更加清晰看到我们新的商业逻辑。 未来,我们会努力把业绩做好,同时加强跟资本市场的沟通以及对公司资本效益 的管理。

  重组之后,我对未来 TCL 集团的业务成长很有信心,所以最近我也在增持公 司的股份。重组之后,这两块业务都有更好的发展机会,管理更加聚焦。

  问题六:本次交易当中还有很多土地和不动产,特别是其中的产业园资产 比较受到关注,因为这中间有位于广州、深圳这些寸土寸金地方的城市土地资 产,这次交易,请问评估价格是否合理反映了一线城市土地和房产增值价值?

  评估师回复:大家应该都可以关注到,在整个产业园里面有没有房地产开发 项目,而且大部分都是配套工业用的厂房、办公和宿舍,这些楼宇和土地基本是 不能交易的,而且对外出租比例也有严格限制,我们整体的增值符合拿地时间和 市场水平,同时兼顾了上市公司的利益,所能带来的长期回报已纳入了评估的考 虑。

  问题七:本次置出的智能终端板块后续是否有资本运作安排?科创板也快 要来了,是否有分拆上市的打算?

  问题八:2015 年的时候公司曾经披露过一个股份回购计划,但是至今没有 如期的执行完毕,请问是什么原因?

  回复:2015 年我们宣布了回购计划,后来发现公司资本开支的实际情况不 太支持大量的回购,将资金用以提升核心竞争力更为有利,后来我们通过法定的 董事会和股东大会程序终止了这项计划,相关安排我们也对外做了信息披露。

  问题九:这次重组计划推出的时间节点选择?内部有没有关于时间节点的 讨论?

  回复:2018 年初我们已经有要优化结构的考虑,这是一个复杂的系统工程, 所以我们也请了中介机构,主要是财务顾问来帮助我们做分析和方案评估,在 2018 年 7 月选定了这个方案,这个时间点的选择是从企业的战略角度出发,并 没有去挑选。

  问题十:目前华星光电印刷 AMOLED 技术的研发进展怎么样?大概什么时候 量产?

  回复:现在业界都认为 AMOLED 是下一代最有可能成功的新型技术。公司是 最早进入这个技术领域的企业之一,由于公司进入行业相对比较晚,所以规模方 面在几年前相对弱一些。

  其实每一个时间段都有很多技术方向的选择,喷墨打印印刷 AMOLED 是一个 技术方向,还有 W-OLED。在这么多的技术中,喷墨打印印刷的 AMOLED 是下一代显示当中最有机会成功的,虽然在其他领域我们也投入资源,但这一块投入的资 源是最大的,所以我们在这一块进展也比较快。

  问题十一:过去一年人民币有一定的贬值,请教一下,贬值对于华星光电 原材料的进口以及产成品的出口分别有怎样的影响?

  回复:去年人民币贬值对华星光电的经营上没有太大的影响。华星虽然有进 口和出口,但是按照美元来结算面板,所以会增加收入。华星光电有息负债有一 部分是美元银行贷款,所以财务成本略有增加。但是我们做了对锁,未来有美元 的收款来做对冲,也不会受到太大影响。对 TCL 集团来说,我们锁定敞口,在有 限的敞口里面会随着汇率波动做一些理财。

  问题十二:目前华星光电在大尺寸面板方面占有优势,但是大尺寸价格战 比较明显,不同尺寸都在降价。华星光电在未来一年怎么看待这个市场?在大 尺寸和小尺寸整体推进有没有大概的战略?

  回复:我们也非常关注这个问题,现在大陆地区新增产能较多,韩国和台湾 新增产能很少。由于在过去几年国内产能增加比较快,所以今年下半年市场确实 出现了供过于求的情况。

  总体来讲,这个产业是周期型产业,投资过度才会产品供过于求,就会抑制 新增投资。对于华星来说,我们已经做了充分的应对。第一,开拓新的业务;第 二,提高产品种类,未来大屏幕会在商用显示这块加大力度。在标准的显示产品 里面,我们会在改善产品结构方面加大力度。第三,协同效益,未来海外市场的 增量将依托主要客户比较领先的国际化产业布局,有助于华星在产业低周期更有 应对的空间。

  问题十三: TCL 控股和 TCL 集团董事长都是李董,在实际业务中这两者的 发展有没有关联?

  回复:要到 1 月 7 日股东大会通过了这个方案才涉及这个问题。按照规则, 管理团队不会互相兼职,这点非常明确。

  问题十四:小米集团和 TCL 集团刚刚签署战略合作伙伴,我想知道后续华 星光电融资小米集团会不会继续参与,成为战略投资者?

  回复:小米主要业务在智能手机、IoT 领域和互联网领域,TCL 集团目前更 多是基于产业链上游,具备核心器件的能力,此次战略合作是终端产品和上下游 深度结盟。第二,后续除了现有合作外,我们也会在新一代显示终端产品上做一 些研发和开发,来进一步提高业务增量。

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